独家专报！容大合众IPO之路坎坷：股权转让价差大、分红引疑遭证监会问询

容大合众IPO之路坎坷：股权转让价差大、分红引疑遭证监会问询

北京 - 原本计划在A股上市的容大合众，近日转战港交所递交了招股书，却在审核过程中遭遇了证监会的问询。问询函主要集中在两个方面：股权转让价差大以及分红政策的合理性。

股权转让价差引质疑

招股书显示，容大合众控股股东宁波容大智云产业投资合伙企业（简称“宁波容大智云”）在2021年7月以每股人民币5.1元的价格向其关联方宁波容大信息技术有限公司（简称“宁波容大信息”）转让了2.9亿股股份，总价款为14.89亿元。而仅仅一年后，宁波容大信息就以每股人民币17.1元的价格向另一关联方宁波容大智云产业投资合伙企业（有限合伙）转让了同一批股份，总价款为49.17亿元。

**这笔交易导致宁波容大智云在短短一年内获得了巨额利润，也引发了证监会的质疑。**问询函要求容大合众说明：

• 宁波容大信息在转让股份时是否存在损害公司利益的情形？
• 宁波容大智云在短期内转让股份的目的和动因是什么？是否存在操纵市场的情形？
• 公司是否对上述交易进行了关联交易审议？

分红政策合理性存疑

招股书显示，容大合众在2021年、2022年和2023年分别实现净利润2927.6万元、3744.7万元和2760.3万元，拟向股东每10股派发现金红利0.8元、1.0元和0.8元。

**然而，这一分红政策却遭到了证监会的质疑。**问询函要求容大合众说明：

• 公司确定的分红比例是否符合利润分配政策？
• 公司在利润留存方面有何考虑？
• 公司是否存在将利润转移至境外的情形？

此外，证监会还就容大合众的研发投入、应收账款、存货等问题进行了问询。

**容大合众能否顺利港股IPO，目前仍存疑云。**市场人士普遍认为，公司需要对证监会的问询函作出令人信服的回复，才能打消投资者的疑虑。

以下是对新闻稿的扩充：

• 在股权转让价差方面，招股书并未披露宁波容大信息转让股份的具体用途。这可能意味着宁波容大信息转让股份是为了套现，而非用于公司发展。
• 在分红政策方面，容大合众的现金分红比例在2021年、2022年和2023年分别为28.1%、26.7%和28.7%。相比之下，A股上市公司的平均现金分红比例约为30%。这意味着容大合众的利润留存比例偏高。
• 容大合众的应收账款余额较大，截至2023年末为6.1亿元，占总资产的比例为22.2%。其中，逾期1年以上未收回的应收账款余额为1.2亿元，占应收账款总额的比例为19.7%。这可能意味着容大合众的坏账风险较高。
• 容大合众的存货余额也较大，截至2023年末为5.3亿元，占总资产的比例为19.1%。这可能意味着容大合众的存货周转率较低，资金占用较大。

这些问题都可能对容大合众的经营状况和财务状况造成不利影响，也可能会影响其未来的发展。

小红书员工两年成“活化石”？高薪难掩内忧外患，组织动荡引人才流失

北京，2024年6月14日 - 近日，有消息称小红书内部存在严重的员工离职现象，两年工龄员工已是“活化石”。据了解，小红书员工流动性高、平均司龄短、工作强度大、加班文化严重，即使薪酬具有竞争力，也难以留住人才。

高薪背后的代价：员工身心俱疲

据多位小红书前员工透露，公司奉行“狼性文化”，工作节奏快、压力大，加班现象普遍存在。此外，小红书还推崇“复盘文化”，要求员工不断总结经验，这导致员工工作成果容易被迅速消耗，难以获得晋升机会。

一位不愿透露姓名的前员工表示，他在小红书工作两年后离职，主要原因是工作强度太大，且看不到职业发展前景。他表示，公司经常要求员工加班到深夜，甚至通宵工作，而且绩效考核压力很大，稍有不慎就会被淘汰。

组织动荡加剧人才流失

除了高强度工作文化之外，小红书近年来还面临着严重的组织动荡问题。公司频繁调整组织架构和高管，导致员工工作内容和汇报对象频繁变化，也使得员工难以形成归属感和认同感。

据了解，小红书在过去一年内经历了多次组织架构调整，涉及电商、社区、内容等多个业务板块。此外，公司还出现了多名高管离职的情况，包括CTO、CMO等人。

组织动荡使得小红书员工士气低落，也进一步加剧了人才流失。许多员工表示，对公司未来发展感到迷茫，因此选择离开寻找新的机会。

小红书如何留住人才？

小红书的员工离职问题已经引起了公司管理层的关注。近日，小红书CEO曾表示，公司将通过改善工作环境、提高员工待遇、加强职业发展规划等措施来留住人才。

然而，要想真正留住人才，小红书还需要从根本上改变“狼性文化”和“复盘文化”，建立更加人性化、更具长远发展的管理机制。同时，公司也要加强组织建设，减少内部动荡，为员工营造更加稳定的工作环境。

以下是一些关于小红书员工离职问题的额外信息：

• 小红书并非唯一一家面临员工离职问题的互联网公司。近年来，许多互联网公司都出现了员工流动性过大的问题。
• 员工离职会导致企业生产效率下降、研发创新停滞、人才竞争力减弱等问题。
• 企业需要采取多种措施来留住人才，包括改善工作环境、提高员工待遇、加强职业发展规划等。

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